纯成本3元一杯卖20元！霸王茶姬冲击上市，账本曝光

奶茶界最赚钱的品牌，要上市了。

今天，霸王茶姬首次向美国证券交易委员会，公开提交了招股书。

没错，拟将赴纳斯达克上市，股票代码为“CHA”，即“茶”的拼音。

随之一同披露的，是霸王茶姬此前不为人知的账本数据。

不看不知道，一看吓一跳——

和茶颜悦色长那么像的霸王茶姬，原来那么赚钱！

霸王茶姬成立于2017年，其实是相对年轻的茶饮品牌，但发展速度惊人。

招股书显示，2022年到2024年，它的门店数量分别为1087家、3511家、6440家，三年时间翻了6倍！

现在，霸王茶姬门店数量，仅次于蜜雪冰城、古茗、茶百道和沪上阿姨。

门店那么多，营收和利润自然也多。

过去三年，霸王茶姬分别实现营收4.92亿、46.40亿和124.05亿；

同期，净利润分别为-9072万、8.03亿和25.15亿。

根据招股书数据计算，2024年，霸王茶姬的毛利率高达51.5%，净利率高达20.3%！

这是一个多么惊人的数据？！

简单对比几家大的茶饮品牌，毛利率基本在30%-35%之间，净利率也都在20%以内~

霸王茶姬，可以说是最赚钱奶茶店！

霸王茶姬，为什么这么赚？！

原因，和雪王有点像~

蜜雪冰城近4万家门店中，99%都是加盟店；

霸王茶姬6440家门店中，6271家是加盟店。

而蜜雪冰城和霸王茶姬做的生意，其实主要是：

一、向加盟商卖原料卖设备；

二、向加盟商提供服务。

当中，卖原料是大头。

从这个角度来说，现在的连锁茶饮品牌，本质上早已不是自己卖奶茶的生意，而更像是一个茶饮原材料的供应商。

根据披露，霸王茶姬2024年单店的月均GMV约为51.2万，单店销售茶饮约2.5万杯。

简单计算：

2024年霸王茶姬的出杯量为19.32亿杯，平均每杯销售单价20.48元；

门店每卖出一杯茶饮，霸王茶姬收入6.42元，成本3.11元，毛利3.3元，净赚1块3。

嗯，没错，超20块钱一杯的霸王茶姬，纯成本可能只要3块钱？！

又想起，之前曝出“科技奶”的事。

当然，这东西没啥害处。

只是当时不少网友质疑：卖20块钱一杯、主打绿色健康的鲜奶茶，为什么不能直接用鲜奶+茶？！

现在知道了，成本3块钱…

对比之下，客单价只有6块钱的蜜雪冰城，每卖出一杯，蜜雪冰城收入2.65元/杯，成本1.87元/杯，毛利约8毛钱，净赚4毛2钱。

嗯，也不知道咋比好！

霸王茶姬利润不错，加盟商们呢？！

仅从GMV上来看，还是很能打的。

霸王茶姬自己公布的2024年GMV是295亿，单店月均GMV约51.2万。

秒杀同行！

营业额，扣掉交给品牌方的钱，再扣掉铺租、水电费和员工工资，就是加盟商能赚到的钱。

按照茶饮品牌营收占GMV的比重粗略计算，霸王茶姬抽水还蛮高。

不错的商业模式。

好在，GMV能打，加盟商赚钱应该不是问题。

另外，招股书显示，霸王茶姬的营收增速，已经从原先的翻倍式增长，降到了两位数。

图源自雷递网

当然，增速放缓，也很正常，毕竟体量已经在那了。

但增速放缓也意味着，未来，资本故事会没那么动人。

这事，你怎么看？

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